Арсагера - все видео
Новые видео из канала RuTube на сегодня - 17 April 2026 г.
Видео на тему: Арсагера
👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем канале в max: https://maxln.ru/arsagera Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://maxln.ru/arsachat За отчётный период стоимость пая и композитный индекс изменились отрицательно. Изменение индекса для этого фонда рассчитывается как полусумма изменений индекса МосБиржи и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. При управлении фондом смешанных инвестиций мы стремимся поддерживать доли акций и облигаций в диапазоне от 40% до 60 %. Мы считаем, что такое сочетание долей отвечает уровню риска для такого продукта, как фонд смешанных инвестиций. На отчетную дату доля облигаций составляет порядка 47 %, а доля акций около 51.4 %. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Рассмотрим структуру фонда. Обратимся к долговой части портфеля. Состав и структура групп 2.1–5.1 портфеля фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 2.1 покупали ОФЗ серий 26230 и 29018. В группе 5.1 продавали облигации Газпром нефти. Состав и структура групп 2.2 и 5.2 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.2 продавали облигации Почты России и ПГК. Состав и структура групп 2.3 и 5.3 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.3 полностью продали облигации ЛСР серии 001Р-11. Покупали облигации ДельтаЛизинга и ГК Азот, продавали бумаги ГТЛК и Балтийского Лизинга. Состав и структура групп 2.4 и 5.4 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.4 продавали облигации всех представленных эмитентов. Состав и структура групп 2.6 и 5.6 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.6 продавали облигации Уральской стали. В отчётном периоде в связи с понижением кредитного рейтинга облигации Евротранса были переведены в данную группу из группы 5.4. Сделки по покупке облигаций данного эмитента были проведены до указанных изменений. Доля дефолтных облигаций, дюрация портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». Дюрация долговой части портфеля сократилась на 17 дней. На отчётную дату облигация Газпром нефти серии 003Р-15R является наиболее близкой по своим характеристикам к параметрам облигационной части портфеля. Переходим к акциям. Отметим, что в отчётном периоде было проведено очередное ранжирование акций. Состав и структура группы 6.1 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.1 покупали акции Газпрома, Новатэка, Роснефти и префы Сургутнефтегаза, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.2. покупали акции ДВМП, Совкомбанка и Распадской, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.3 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.3 продавали акции Россетей Центра и Приволжья, Россетей Волги и Россетей Центра, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.4 покупали акции ЧМК. Отраслевая структура портфеля фонда «Арсагера – ФСИ». В отраслевой структуре фонда заметно увеличилась доля Транспортного сектора. Рейтинги фонда «Арсагера – ФСИ» На ваших экранах информация о местах фонда в рейтингах и изменении стоимости пая и индексов на различных временных интервалах. В заключение наш постулат № 2: Соотношение «риск-доходность» определяет клиент.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем канале в max: https://maxln.ru/arsagera Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://maxln.ru/arsachat За отчетный период стоимость портфеля сократилась и составила 201 млн 695 тыс. рублей. Изменения в портфеле. Отметим, что в отчётном периоде было проведено очередное ранжирование акций. Состав и структура группы 6.1 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.1 продавали бумаги Сбербанка, банка ВТБ, НЛМК, Русала и префы Транснефти, покупали акции остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.2 продавали акции Банка Санкт-Петербург, ФСК-Россетей, ММК, ДОМ.РФ, Россетей Московского Региона и префы Башнефти, покупали бумаги Совкомбанка, Распадской и ЭН+ Груп. Состав и структура групп 6.3 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.3 продавали акции Россетей Центра, Россетей Центра и Приволжья, а также Россетей Волги, покупали бумаги остальных эмитентов, кроме МТС-Банка. Состав и структура группы 6.4 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.4 покупали акции ЧМК. Состав и структура группы 6.5 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.5 сделок не совершалось. Отраслевая структура портфеля УК «Арсагера» ARSA В отраслевой структуре портфеля значительно сократился удельный вес Строительного сектора, заметным стало увеличение доли Транспортного сектора. Информация о торгах ARSA Далее расскажем о котировках акций компании на Московской бирже. За отчетный период котировки акций компании и индекс МосБиржи Финансов показали положительную динамику, а индекс МосБиржи отрицательную. Оценочная стоимость акций ARSA На Ваших экранах мы даем оценочную стоимость акций, которую рассчитываем, как отношение суммы собственных средств компании и 6% от объема средств под управлением к количеству обыкновенных акций. А также представлен вычисленный обратным счетом гипотетический объем средств в управлении, при котором расчетная цена акции будет совпадать с биржевой. Специальный метод оценки стоимости акций ARSA Далее Вы можете видеть расчёт, который позволяет определить нижнюю границу справедливой стоимости акций. Оценочная стоимость акций определяется путем суммирования собственных средств и дисконтированной разницы между доходами и расходами компании. В том случае, если это значение отрицательное, то его абсолютный размер вычитается из портфеля собственных средств.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем канале в max: https://maxln.ru/arsagera Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://maxln.ru/arsachat За отчетный период стоимость пая изменилась отрицательно, а Композитный индекс облигаций Московской Биржи положительно. Переходим к активам фонда. Состав и структура групп 2.1 и 5.1 портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» В группе 2.1 покупали ОФЗ всех представленных серий. В группе 5.1 сделок не совершалось. Состав и структура групп 2.2 и 5.2 портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» В группе 5.2 покупали облигации всех представленных эмитентов. Состав и структура группы 2.3 и 5.3 портфеля «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55» В группе 5.3 покупали облигации всех эмитентов, кроме ГТЛК. Состав и структура группы 2.4 и 5.4 портфеля «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55» В группе 2.4 продавали облигации Томской области. В группе 5.4 покупали облигации Самолета, Эталон-Финанса и Брусники серии 002Р-04. Состав и структура групп 2.6 и 5.6 портфеля облигаций фонда «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55». Стоит отметить, что в отчётном периоде в связи с понижением кредитного рейтинга облигации Евротранса были переведены в группу 5.6 из группы 5.4. Сделки по покупке облигаций данного эмитента были проведены до указанных изменений. Доля дефолтных облигаций, дюрация портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» Дюрация портфеля сократилась на 24 дня. На отчётную дату облигация РЖД серии БО-17 является наиболее близкой по своим характеристикам к параметрам облигационного портфеля. Значение модифицированной дюрации портфеля составляет 3,5. Рейтинги «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» На ваших экранах информация о местах фонда в рейтингах, изменении стоимости пая и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. В заключение наш постулат № 5: Применение экономических моделей - залог успешного прогнозирования изменения цен на финансовые активы и недвижимость.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем канале в max: https://maxln.ru/arsagera Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://maxln.ru/arsachat За отчетный период стоимость пая и индекс МосБиржи изменились отрицательно. Отметим, что в отчётном периоде было проведено очередное ранжирование акций. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Переходим к активам фонда. Состав и структура групп 6.1 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.1 продавали акции Сбербанка, Банка ВТБ, Русала и префы Транснефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура групп 6.2 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.2 продавали акции Россетей Московского Региона, Интер РАО, ФСК Россетей, ММК, ДОМ.РФ, ЭН+ Груп и префы Башнефти, покупали бумаги Черкизово, Совкомбанка и Распадской. Состав и структура группы 6.3 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.3 продавали акции Россетей Центра и Приволжья, Россетей Центра, Россетей Урала, Группы Ренессанс Страхование, МТС-Банка и Россетей Волги, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.4 покупали акции ЧМК, Газпром Газораспределение Ростов-на-Дону и Эталон Груп, продавали акции Уральской Кузницы и Россетей Северо-Запада. Состав и структура группы 6.5 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.5 продавали акции МГКЛ. Отраслевая структура «Арсагера – акции 6.4» В отраслевой структуре фонда заметно снизилась доля Строительного сектора, значительно увеличился удельный вес Транспортного сектора. Протоальфа портфеля На экране представлены агрегированные фундаментальные показатели портфеля фонда и индекса МосБиржи. Показатели рассчитываются исходя из текущих цен акций, а также прогнозов по прибыли и балансовой стоимости компаний по итогам 2026 года. Мы стремимся в долгосрочном периоде превосходить результаты индексного фонда. Рейтинги «Арсагера – акции 6.4» Переходим к положению фонда в рейтингах и изменению стоимости пая, индекса МосБиржи и индекса МосБиржи полной доходности. В заключение наш постулат №9: Качество результатов управления познается в сравнении с рынком.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем канале в max: https://maxln.ru/arsagera Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://maxln.ru/arsachat За отчетный период стоимость пая и индекс МосБиржи изменились отрицательно. Отметим, что в отчётном периоде было проведено очередное ранжирование акций. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Переходим к активам фонда. Состав и структура группы 6.1 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.1 полностью продали акции Лукойла. Продавали акции Сбербанка, банка ВТБ, НЛМК, Русала и префы Транснефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.2 покупали акции Банка Санкт-Петербург, Совкомбанка и Распадской, продавали бумаги остальных эмитентов, кроме ДВМП. Состав и структура группы 6.3 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.3 продавали акции Россетей Центра, Россетей Центра и Приволжья, а также Россетей Волги, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.4 покупали ЧМК. Отраслевая структура портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В отраслевой структуре фонда заметным стало увеличение удельного веса Нефтегазового, Финансового, Энергетического, Транспортного секторов, а также Черной металлургии. Протоальфа портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» На экране представлены агрегированные фундаментальные показатели портфеля фонда и индекса МосБиржи. Показатели рассчитываются исходя из текущих цен акций, а также прогнозов по прибыли и балансовой стоимости компаний по итогам 2026 года. Мы стремимся в долгосрочном периоде превосходить результаты индексного фонда. Рейтинги фонда «Арсагера – фонд акций» Переходим к положению фонда в рейтингах и изменению стоимости пая, индекса МосБиржи и индекса МосБиржи полной доходности. В заключение наш постулат №6. Инвестирование в акции – вложение в бизнес.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем канале в max: https://maxln.ru/arsagera Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://maxln.ru/arsachat С момента выхода последней передачи цены на нефть выросли на 9,8% и по состоянию на закрытие торгов 6 апреля котировка сорта Brent составила 109 долларов и 77 центов. Участники рынка продолжают опасаться дальнейшей эскалации конфликта на Ближнем Востоке после недавней угрозы руководства США уничтожить объекты инфраструктуры в Иране. Кроме того, вечером в понедельник котировки усилили рост, когда стало известно о том, что власти Ирана отвергают полученное ранее предложение о перемирии и требуют вместо этого окончательного прекращения военных действий. При этом интересно отметить, что по данным Минэнерго США, рост цен на нефть с поправкой на инфляцию за первый квартал текущего года был самым большим за всю историю наблюдений с 1988 года. Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. На текущий момент мы ожидаем, что среднегодовая стоимость нефти по итогам 2026 года сложится на уровне около 80 долл. за баррель. При этом мы полагаем, что в дальнейшем среднегодовые цены будут увеличиваться на 4-5% ежегодно. Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи снизился на 1,7% и составил 2 785 пунктов. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 53,8 трлн рублей по сумме капитализации 206 эмитентов. При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 8,2. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 16,5, стран с развитой экономикой – на уровне 22,7, при этом P/E индекса S&P500 составляет 28,3. По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках, значение индекса МосБиржи должно составлять 1 547 пунктов. Этому значению индекса соответствует P/E на уровне 4,6. Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет -44,5%. Этот показатель, который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка, мы называем индексом Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Отметим, что столь значительное падение индекса Арсагеры и фундаментального значения индекса МосБиржи в отчетном периоде было связано с публикацией существенного отрицательного финансового результата компанией «Лукойл» по итогам 2025 года. Тем не менее, на данный момент можно отметить, что текущее значение индекса МосБиржи превышает свой фундаментальный уровень с учетом текущего объема прибылей, которые заработали компании из индекса, а также текущего уровня процентных ставок. Если предположить, что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться, а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний за ближайший год изменятся в рамках наших ожиданий, то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу 2026 года может составить около 3 550 пунктов, что превышает текущий уровень на 28%. Заметим также, что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне 8,8%. P/E рынка при этом составит 9,6. Капитализация, учитываемая в индексе МосБиржи, в этой ситуации должна составить около 9,4 трлн руб. В том случае, если текущая «переоценка» рынка акций будет устранена, соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным, а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий, то P/E рынка к концу текущего года составит 5,3, а значение индекса МосБиржи в этой ситуации вырастет на 12% и составит около 3 110 пунктов. На текущий момент соотношение денежной массы и капитализации фондового рынка составляет 243%. Такое высокое значение показателя М2/Капитализация говорит о том, что в настоящее время российский фондовый рынок остается недооцененным относительно текущего уровня денежной массы. При этом мы ожидаем, что по итогам 2026 года рост денежной массы составит 11%. Что касается динамики курса рубля, то с момента выхода последней передачи рубль укрепился на 4,00%, и с 7 апреля Банк России установил курс доллара на уровне 78 руб. и 73 копеек. На данный момент Вы можете видеть наш текущий прогноз среднегодового курса доллара. По нашим ожиданиям, в 2026 году среднегодовой курс доллара составит 89 рублей и 30 коп. Говоря о динамике международных резервов России, отметим, что с 13 по 27 марта она была отрицательной, их объем упал на значительные 47,8 млрд долл. и составил 755,4 млрд долл. Пресс-служба Банка России поясняет, что такая динамика была связана с переоценкой входящих в резервы активов. Наиболее вероятно, что речь идет о значительном снижении цен на золото.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 23 марта по 6 апреля текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи снизился на 3,6%, составив 2 761 пункт. При этом активность операторов рынка оставалась на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций. Отметим, что в отчетном периоде нами было проведено традиционное ранжирование долевых активов, а также пересчитаны премии за неликвидность акций. В Группе 6.1 лидером роста стали акции ВТБ, прибавившие более 6% на ожиданиях объявления высоких дивидендов. Рост цен на алюминий и природный газ оказывали поддержку бумагам Русала и Газпрома. В пятерку вошли также бумаги Корпоративного центра ИКС 5 и МТС, показавшие около нулевую динамику на фоне отсутствия значимых корпоратвиныхз новостей. Группу аутсайдеров возглавили префы Сургутнефтегаза с падением почти 15% на фоне наметившегося укрепления рубля. Акции Норильского никеля просели почти на 11%. Инвесторы не ожидают щедрых дивидендов в связи с высокими капвложениями компании. Акции Новатэка потеряли почти 10% от своей стоимости в связи с повреждениями инфраструктуры компании в порту Усть-Луга и остановки экспортных отгрузок. Слабые результаты отчетности по МСФО по итогам прошлого года стали причиной падения котировок Роснефти, потерявшей почти 10% в цене. Компанию этим бумагам составили акции Северстали со снижением котировок чуть более 9% на фоне отсутствия значимых корпоративных событий. В группе 6.2 лидером роста стали акции ДВМП с ростом почти 11% на фоне новостей о вхождении компании в совместное предприятие Ростатома и DP World, что даст доступ ко всем портам последней. Бумаги ПИК СЗ, подскочили почти на 10% после объявления новой оферты компанией «Недвижимые активы» с премией к рынку. Бумаги Россетей Московского региона подорожали почти на 5%. Инвесторы ожидают объявления высоких дивидендов по итогам прошлого года. Акции Группы Черкизово прибавили 1% к своей стоимости на фоне приближения даты закрытия реестра для целей дивидендных выплат. Лучше рынка выглядели также акции компании ДОМ РФ на фоне отсутствия особых корпоративных новостей. Группу аутсайдеров возглавили акции Распадской с падением более 11% на фоне выхода слабых результатов по итогам 2025 г. по РСБУ и сложной конъюнктуры на рынке угля. Акции Башнефти подешевели почти на 11% после новостей об атаке беспилотников на активы компании. Бумаги Алросы снизились в цене также почти на 11%. Причина такой динамики в слабых операционных результатах прошлого года и снижении прогнозов на текущий год. Акции Магнита просели более чем на 8% после слабых результатов по итогам прошлого года их основной операционной дочки - компании Тандер. Компанию этим бумагам составили акции ТМК с падением котировок чуть более 10% на фоне отсутствия значимых корпоративных событий. В группе 6.3 пятерку лидеров преимущественно составили хорошо отчитавшиеся по итогам прошлого года представители сетевого комплекса: Россети Центра, Россети Урала, Россети Волги, Россети Центра и Приволжья. Инвесторы рассчитывают на хорошие дивиденды в этих бумагах. Компанию им составили акции компании Фикс Прайс с ростом более 12% после новости о рекомендации совета директоров выплатить дивиденды за первый квартал текущего года в объеме почти всей прибыли за 2025 год. Группу аутсайдеров возглавили акции ГК Самолет с падением почти 15%. Инвесторы боятся, что компания не сможет рефинансировать свои долги без помощи государства. Бумаги Россетей Юга, ИнАрктики и Куйбышевазота потеряли от 11% до 12% от своей стоимости на фоне выхода слабых результатов по итогам 2025 г. Акции ЛК Европлан снизились более чем на 10% в цене после завершения оферты Альфа Банка. Теперь посмотрим, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах. Обратите внимание, что значения потенциальных доходностей, представленные в данном материале, рассчитаны в соответствии с принятой в компании методикой прогнозирования цен на акции. В соответствии с ней формируется «хит-парад», который позволяет сравнивать потенциал активов друг с другом. Внимание!!! Значения потенциальных доходностей стоит рассматривать исключительно как инструмент сравнения, а не как показатель доходности, которую получит инвестор! Данная информация не является инвестиционной рекомендацией!Здравствуйте, уважаемые зрители! С вами Антон Мельников, я расскажу об операциях с собственными средствами компании за период с 13.03.2026 по 27.03.2026. Стоимость портфеля УК «Арсагера» ARSA За отчетный период стоимость портфеля уменьшилась и составила 203 млн 112 тыс. рублей. Изменения в портфеле. Состав и структура группы 6.1 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.1 Полностью продали акции Лукойла. Приобрели новый финансовый актив – акции Т-Технологии. Продавали бумаги Сбербанка, Газпрома и префы Транснефти, покупали акции остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.2 продавали акции ДОМ.РФ, ДВМП и префы Башнефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура групп 6.3 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.3 покупали акции Группы ЛСР, Самолета, РуссНефти, МТС-Банка и ЕвроТранса, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.4 покупали акции ЧМК. Состав и структура группы 6.5 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.5 сделок не совершалось. Отраслевая структура портфеля УК «Арсагера» ARSA В отраслевой структуре портфеля значительно увеличился удельный вес Финансового сектора, заметным было сокращение Нефтегазового сектора. Информация о торгах ARSA Далее расскажем о котировках акций компании на Московской бирже. За отчетный период котировки акций компании, индекс МосБиржи и индекс МосБиржи Финансов показали отрицательную динамику. Оценочная стоимость акций ARSA На Ваших экранах мы даем оценочную стоимость акций, которую рассчитываем, как отношение суммы собственных средств компании и 6% от объема средств под управлением к количеству обыкновенных акций. А также представлен вычисленный обратным счетом гипотетический объем средств в управлении, при котором расчетная цена акции будет совпадать с биржевой. Специальный метод оценки стоимости акций ARSA Далее Вы можете видеть расчёт, который позволяет определить нижнюю границу справедливой стоимости акций. Оценочная стоимость акций определяется путем суммирования собственных средств и дисконтированной разницы между доходами и расходами компании. В том случае, если это значение отрицательное, то его абсолютный размер вычитается из портфеля собственных средств. На этом у меня все. Всего хорошего и до свидания.Здравствуйте, уважаемые зрители! С вами Антон Мельников, я расскажу об операциях с активами «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» за период с 13.03.2026 по 27.03.2026. Стоимость пая фонда «Арсагера – ФСИ», изменение композитного индекса. За отчётный период стоимость пая и композитный индекс изменились отрицательно. Изменение индекса для этого фонда рассчитывается как полусумма изменений индекса МосБиржи и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. При управлении фондом смешанных инвестиций мы стремимся поддерживать доли акций и облигаций в диапазоне от 40% до 60 %. Мы считаем, что такое сочетание долей отвечает уровню риска для такого продукта, как фонд смешанных инвестиций. На отчетную дату доля облигаций составляет порядка 47 %, а доля акций около 51 %. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Рассмотрим структуру фонда. Обратимся к долговой части портфеля. Состав и структура групп 2.1–5.1 портфеля фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 2.1 Полностью продали ОФЗ серии 29014. Купили новый финансовый инструмент – ОФЗ серии 29018. Покупали ОФЗ серий 26238 и 26230. В группе 5.1 продавали облигации Газпром нефти. Состав и структура групп 2.2 и 5.2 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.2 покупали облигации ПГК. Состав и структура групп 2.3 и 5.3 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.3 полностью продали облигации ЛСР серии 001Р-09. Покупали облигации ДельтаЛизинга, продавали бумаги ГТЛК, СэтлГрупп и ЛСР серии 001Р-11. Состав и структура групп 2.4 и 5.4 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.4 Продавали облигации Эталон-Финанс, покупали бумаги других эмитентов. Состав и структура групп 2.6 и 5.6 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.6 продавали облигации Уральской стали. Доля дефолтных облигаций, дюрация портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». Дюрация долговой части портфеля увеличилась на 1 день. На отчётную дату облигация Газпром нефти серии 003Р-15R является наиболее близкой по своим характеристикам к параметрам облигационной части портфеля. Переходим к акциям. Состав и структура группы 6.1 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.1 Полностью продали акции Лукойла. Приобрели новый финансовый инструмент – акции Т-Технологии. Продавали бумаги Газпрома, покупали акции остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.2. Продавали акции ДВМП, покупали бумаги остальных эмитентов, кроме Банка Санкт-Петербург. Состав и структура группы 6.3 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.3 покупали акции Самолета, Группы ЛСР, Селигдара, ЕвроТранса, РуссНефти и МТС-Банка, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.4 продавали акции Банка Уралсиб, покупали акции ЧМК. Отраслевая структура портфеля фонда «Арсагера – ФСИ». В отраслевой структуре фонда значительно увеличились доли Финансового сектора и Цветной металлургии, заметным было сокращение Нефтегазового сектора. Рейтинги фонда «Арсагера – ФСИ» На ваших экранах информация о местах фонда в рейтингах и изменении стоимости пая и индексов на различных временных интервалах. В заключение наш постулат № 1: Мера риска определяет доходность. На этом у меня всё. Всего хорошего и до свидания.Здравствуйте, уважаемые зрители! С вами Антон Мельников, я расскажу об операциях с активами «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» за период c 13.03.2026 по 27.03.2026. Стоимость пая «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55», изменение индекса За отчетный период стоимость пая изменилась незначительно, Композитный индекс облигаций Московской Биржи положительно. Переходим к активам фонда. Состав и структура групп 2.1 и 5.1 портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» В группе 2.1 покупали ОФЗ всех представленных серий. В группе 5.1 покупали облигации Газпром нефти. Состав и структура групп 2.2 и 5.2 портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» В группе 5.2 полностью продали облигации ВСК. Прибрели новый финансовый актив – облигации РЖД серии БО-17. Продавали бумаги ПКТ, покупали облигации остальных эмитентов. Состав и структура группы 2.3 и 5.3 портфеля «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55» В группе 5.3 покупали облигации всех эмитентов, кроме ГТЛК. Состав и структура группы 2.4 и 5.4 портфеля «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55» В группе 2.4 продавали облигации Томской области. В группе 5.4 покупали облигации ЕвроТранса и Самолета, продавали бумаги Эталон-Финанса. Состав и структура групп 2.6 и 5.6 портфеля облигаций фонда «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55». В группе 5.6 продавали облигации Уральской стали. Доля дефолтных облигаций, дюрация портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» Дюрация портфеля уменьшилась на 6 дней. На отчётную дату облигация Газпром нефти серии 003Р-15R является наиболее близкой по своим характеристикам к параметрам облигационного портфеля. Значение модифицированной дюрации портфеля составляет 3,51. Рейтинги «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» На ваших экранах информация о местах фонда в рейтингах, изменении стоимости пая и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. В заключение наш постулат № 3: Регулярное ранжирование – лучший способ формирования однородных по мере риска групп активов. На этом у меня всё. Всего хорошего и до свидания.Здравствуйте, уважаемые зрители! С вами Антон Мельников, я расскажу об операциях с активами «Арсагера - фонд акций» за период с 13.03.2026 по 27.03.2026. Стоимость пая фонда «Арсагера – фонд акций», изменение индекса МосБиржи за период За отчетный период стоимость пая и индекс МосБиржи изменились отрицательно. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Переходим к активам фонда. Состав и структура группы 6.1 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.1 Приобрели новый финансовый актив – акции Т-Технологии. Продавали акции Газпрома, Сбербанка, Лукойла и префы Транснефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.2 продавали акции ДОМ.РФ, ДВМП и префы Башнефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.3 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.3 покупали акции Самолета, Группы ЛСР, РуссНефти, ЕвроТранса и МТС-Банка, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.4 покупали ЧМК. Отраслевая структура портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В отраслевой структуре фонда заметным стало увеличение удельного веса Финансового сектора, значительно снизились доли Нефтегазового, Энергетического, Транспортного секторов и Черной металлургии. Протоальфа портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» На экране представлены агрегированные фундаментальные показатели портфеля фонда и индекса МосБиржи. Показатели рассчитываются исходя из текущих цен акций, а также прогнозов по прибыли и балансовой стоимости компаний по итогам 2026 года. Мы стремимся в долгосрочном периоде превосходить результаты индексного фонда. Рейтинги фонда «Арсагера – фонд акций» Переходим к положению фонда в рейтингах и изменению стоимости пая, индекса МосБиржи и индекса МосБиржи полной доходности. В заключение наш постулат №7. Потенциальная доходность – главный критерий инвестирования. На этом у меня всё. Всего хорошего и до свидания.Здравствуйте, уважаемые зрители! С Вами Антон Мельников, я расскажу об операциях с активами фонда «Арсагера – акции 6.4» за период с 13.03.2026 по 27.03.2026. Стоимость пая «Арсагера – акции 6.4», изменение индекса Мосбиржи За отчетный период стоимость пая и индекс МосБиржи изменились отрицательно. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Переходим к активам фонда. Состав и структура групп 6.1 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.1 покупали акции НОВАТЭКа, НЛМК, Русала и префы Сургутнефтегаза, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура групп 6.2 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.2 полностью продали акции Группы Русагро. Продавали акции Интер РАО, ДОМ.РФ и префы Башнефти, покупали бумаги остальных эмитентов, кроме ДВМП. Состав и структура группы 6.3 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.3 приобрели новый финансовый инструмент – акции Группы Ренессанс Страхование. покупали бумаги Группы ЛСР, Самолета, РуссНефти, МТС-Банка, ЕвроТранса, ОГК-2, Селигдара и ИНАРКТИКИ, продавали акции остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.4 покупали акции ЧМК, Эталон Груп и Россетей Юга, продавали акции Россетей Северо-Запада, МФК Займер и Банка Уралсиб. Состав и структура группы 6.5 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.5 покупали акции МГКЛ. Отраслевая структура «Арсагера – акции 6.4» В отраслевой структуре фонда заметно снизилась доля Потребительского сектора, значительно увеличился удельный вес Финансового сектора. Протоальфа портфеля На экране представлены агрегированные фундаментальные показатели портфеля фонда и индекса МосБиржи. Показатели рассчитываются исходя из текущих цен акций, а также прогнозов по прибыли и балансовой стоимости компаний по итогам 2026 года. Мы стремимся в долгосрочном периоде превосходить результаты индексного фонда. Рейтинги «Арсагера – акции 6.4» Переходим к положению фонда в рейтингах и изменению стоимости пая, индекса МосБиржи и индекса МосБиржи полной доходности. В заключение наш постулат №4: Успешность инвестирования – точный прогноз процентных ставок. На этом у меня всё. Всего хорошего и до свидания.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на наших каналах: в Max: https://max.ru/join/ggxd_7GqnATv7q6ocbZCShBAodIjqjpIyjlHrWaU1Rw в ВК: https://vk.com/im/channels/-230903147 Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://max.ru/join/T90i9DomPJrQWc4X2g6pZm2S87mz18ofwWMGf7jtp2o С момента выхода последней передачи цены на нефть выросли на значительные 13,8% и по состоянию на закрытие торгов 23 марта котировка сорта Brent составила 99 долларов и 94 цента. Главным фактором, определяющим ценообразование нефти, остается ближневосточный конфликт, в ходе которого продолжается частичная блокировка Ормузского пролива, что ставит под угрозу существенную долю предложения нефти в мире. При этом необходимо отметить, что нефтяные котировки демонстрируют повышенный уровень волатильности на фоне противоречивых заявлений сторон-участниц конфликта, на этом фоне днем ранее цены на нефть закрыли торги на уровне, превышающем 112 долл. за баррель. Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. Отметим, что на фоне продолжения конфликта мы приняли решение пересмотреть свой прогноз среднегодовых цен на нефть на ближайшие годы. На текущий момент мы ожидаем, что среднегодовая стоимость нефти по итогам 2026 года сложится на уровне около 80 долл. за баррель. При этом мы полагаем, что в дальнейшем среднегодовые цены будут увеличиваться на 4-5% ежегодно. Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи снизился на 0,7% и составил 2 833 пункта. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 55,5 трлн рублей по сумме капитализации 206 эмитентов. При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 5,3. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 18,8, стран с развитой экономикой – на уровне 24,1, при этом P/E индекса S&P500 составляет 28,2. По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках, значение индекса МосБиржи должно составлять 2 436 пунктов. Этому значению индекса соответствует P/E на уровне 4,6. Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет -14,0%. Этот показатель, который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка, мы называем индексом Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Таким образом, можно отметить, что текущее значение индекса МосБиржи превышает свой фундаментальный уровень с учетом текущего объема прибылей, которые заработали компании из индекса, а также текущего уровня процентных ставок. Если предположить, что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться, а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний за ближайший год изменятся в рамках наших ожиданий, то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу 2026 года может составить около 3 610 пунктов, что превышает текущий уровень на 28%. Заметим также, что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне 8,4%. P/E рынка при этом составит 6,3. Капитализация, учитываемая в индексе МосБиржи, в этой ситуации должна составить около 9,5 трлн руб. В том случае, если текущая «переоценка» рынка акций будет устранена, соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным, а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий, то P/E рынка к концу текущего года составит 5,4, а значение индекса МосБиржи в этой ситуации вырастет на 10% и составит около 3 110 пунктов.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на наших каналах: в Max: https://max.ru/join/ggxd_7GqnATv7q6ocbZCShBAodIjqjpIyjlHrWaU1Rw в ВК: https://vk.com/im/channels/-230903147 Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://max.ru/join/T90i9DomPJrQWc4X2g6pZm2S87mz18ofwWMGf7jtp2o Здравствуйте, уважаемые зрители! С Вами в студии – Артем Абалов. Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 10 по 23 марта текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи вырос на 0,3%, составив 2 865 пункта. При этом активность операторов рынка оставалась на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций. В Группе 6.1 в число лидеров роста вошли преимущественно компании, спрос на продукцию которых вырос на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке: акции ФосАгро, а также компании нефтегазового сектора. Рост указанных акций составил от 2 до 10%. В пятерке аутсайдеров оказались компаний цветной металлургии, и прежде всего, золотодобытчиков на фоне усилившейся коррекции цен на драгоценные металлы. Поддержку им не смогло оказать лаже начавшееся ослабление рубля. Снижение котировок по группе лидеров составило в среднем от 4 до 8 % В группе 6.2 помимо бенефициаров геополитической напряженности – Совкомфлота и Башнефти – в группу лидеров вошли бумаги Ленты на фоне включения акций компании в индекс Мосбиржи. Лучше рынка выглядели акции Русгидро на фоне выхода годовой отчетности по МСФО, а также группы компаний ПИК без особых корпоративных новостей. Группу аутсайдеров как и в предыдущем случае составили преимущественно акции металлургов, компанию которым составили бумаги Совкомбанка на фоне выхода нейтральной годовой отчетности по МСФО, а также бумаги АФК Система на фоне отсутствия значимых корпоративных событий. В группе 6.3 пятерку лидеров с большим отрывом, по причинам, озвученным ранее, возглавили акции Мегионнефтегаза. Сильные показатели годовых отчетностей обусловили благоприятную динамику котировок акций ряда сетевых компаний. Лучше рынка выглядели бумаги НКХП несмотря на падение годовой чистой прибыли по РСБУ, а также акции Группы Черкизово после рекомендации о выплате внушительных годовых дивидендов. Группу аутсайдеров возглавили акции Селигдара на фоне падения цен на золото. Вновь среди аутсайдеров оказались бумаги Евротранса на новостях о техническом сбое обслуживания долговых обязательств. Хуже рынка также выглядели бумаги Самолета, ЯТЭКа и Группы Позитив на фоне отсутствия значимых корпоративных событий. Теперь посмотрим, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах. Обратите внимание, что значения потенциальных доходностей, представленные в данном материале, рассчитаны в соответствии с принятой в компании методикой прогнозирования цен на акции. В соответствии с ней формируется «хит-парад», который позволяет сравнивать потенциал активов друг с другом. Внимание!!! Значения потенциальных доходностей стоит рассматривать исключительно как инструмент сравнения, а не как показатель доходности, которую получит инвестор! Данная информация не является инвестиционной рекомендацией! В группе 6.1 наши приоритеты остались прежними. Изменение доходностей акций связано с динамикой их цен. В группе 6.2 после снижения котировок и пересмотра модели аналитиками компании в пятерку лидеров вошли акции Совкомбанка, вытеснив из нее бумаги компании ДВМП. В остальном наши приоритеты остались прежними. Изменение доходностей акций связано с динамикой их цен. В группе 6.3 наши приоритеты остались прежними. Изменение доходностей акций связано с динамикой их цен. На этом у меня все. Спасибо за внимание и всего хорошего!👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 За отчетный период стоимость портфеля увеличилась и составила 210 млн 443 тыс. рублей. Нетто отток средств составил 800 тыс. рублей. Изменения в портфеле. Состав и структура группы 6.1 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.1 покупали акции Сбербанка, банка ВТБ, НЛМК и префы Транснефти, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.2 приобрели новый финансовый актив – акции ДВМП. Продавали акции ДОМ.РФ, Совкомбанка, ЭН+ ГРУП и префы Башнефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура групп 6.3 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.3 продавали акции Русснефти и префы Нижнекамскнефтехима, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.4 сделок не совершалось Состав и структура группы 6.5 портфеля УК «Арсагера» ARSA В группе 6.5 сделок не совершалось. Отраслевая структура портфеля УК «Арсагера» ARSA В отраслевой структуре портфеля значительно увеличился удельный вес Транспортного сектора, заметным было сокращение Нефтегазового и Финансового секторов. Информация о торгах ARSA Далее расскажем о котировках акций компании на Московской бирже. За отчетный период котировки акций компании и индекс МосБиржи Финансов показали отрицательную динамику, а индекс Мосбиржи положительную. Оценочная стоимость акций ARSA На Ваших экранах мы даем оценочную стоимость акций, которую рассчитываем, как отношение суммы собственных средств компании и 6% от объема средств под управлением к количеству обыкновенных акций. А также представлен вычисленный обратным счетом гипотетический объем средств в управлении, при котором расчетная цена акции будет совпадать с биржевой. Специальный метод оценки стоимости акций ARSA Далее Вы можете видеть расчёт, который позволяет определить нижнюю границу справедливой стоимости акций. Оценочная стоимость акций определяется путем суммирования собственных средств и дисконтированной разницы между доходами и расходами компании. В том случае, если это значение отрицательное, то его абсолютный размер вычитается из портфеля собственных средств.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 За отчётный период стоимость пая и композитный индекс изменились положительно. Изменение индекса для этого фонда рассчитывается как полусумма изменений индекса МосБиржи и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. При управлении фондом смешанных инвестиций мы стремимся поддерживать доли акций и облигаций в диапазоне от 40% до 60 %. Мы считаем, что такое сочетание долей отвечает уровню риска для такого продукта, как фонд смешанных инвестиций. На отчетную дату доля облигаций составляет порядка 47 %, а доля акций около 51 %. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Рассмотрим структуру фонда. Обратимся к долговой части портфеля. Отметим, что в отчётном периоде было проведено очередное ранжирование облигаций. Состав и структура групп 2.1–5.1 портфеля фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 2.1 покупали ОФЗ серий 26240 и 29014, продавали ОФЗ остальных серий. В группе 5.1 продавали облигации Газпром нефти. Состав и структура групп 2.2 и 5.2 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.2 покупали облигации Почты России. Состав и структура групп 2.3 и 5.3 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.3 полностью продали облигации ЛСР серии 001Р-08. Приобрели новый финансовый актив – облигации ЛСР серии 001Р-11. Продавали облигации ЛСР серии 001Р-09, покупали бумаги остальных эмитентов, кроме облигаций Балтийского лизинга. Состав и структура групп 2.4 и 5.4 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.4 покупали облигации Евротранса и Брусники. Состав и структура групп 2.6 и 5.6 портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 5.6 сделок не совершалось. Доля дефолтных облигаций, дюрация портфеля облигаций фонда «Арсагера – ФСИ». Дюрация долговой части портфеля увеличилась на 3 дня. На отчётную дату облигация Газпром нефти серии 003Р-15R является наиболее близкой по своим характеристикам к параметрам облигационной части портфеля. Переходим к акциям. Состав и структура группы 6.1 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.1 покупали акции Сбербанка, банка ВТБ, НЛМК и префы Транснефти, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.2. приобрели новый финансовый актив – акции ДВМП. Продавали акции ЭН+ ГРУП, Совкомбанк, ДОМ.РФ, и префы Башнефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.3 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.3 продавали акции Русснефти и префы Нижнекамскнефтехима, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля акций фонда «Арсагера – ФСИ». В группе 6.4 покупали акции Банка Уралсиб. Отраслевая структура портфеля фонда «Арсагера – ФСИ». В отраслевой структуре фонда значительно увеличилась доля Транспортного сектора, заметным было сокращение Финансового и Нефтегазового секторов. Рейтинги фонда «Арсагера – ФСИ» На ваших экранах информация о местах фонда в рейтингах и изменении стоимости пая и индексов на различных временных интервалах. В заключение наш постулат № 2: Соотношение «риск-доходность» определяет клиент.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 За отчетный период стоимость пая и Композитный индекс облигаций Московской Биржи изменилась положительно. Переходим к активам фонда. Отметим, что в отчётном периоде было проведено очередное ранжирование облигаций. Состав и структура групп 2.1 и 5.1 портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» В группе 2.1 покупали ОФЗ всех представленных серий. В группе 5.1 покупали облигации Газпром нефти. Состав и структура групп 2.2 и 5.2 портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» В группе 5.2 продавали облигации ВСК, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 2.3 и 5.3 портфеля «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55» В группе 5.3 полностью продали облигации ГК Азот серии 001P-01 и ЛСР серии 001Р-09. Покупали остальные бумаги. Состав и структура группы 2.4 и 5.4 портфеля «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55» В группе 2.4 покупали облигации Томской области. В группе 5.4 покупали облигации ЕвроТранса и Брусники серии 002Р-04, продавали бумаги Брусники серии 002Р-02. Состав и структура групп 2.6 и 5.6 портфеля облигаций фонда «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55». В группе 5.6 сделок не совершалось. Доля дефолтных облигаций, дюрация портфеля «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» Дюрация портфеля увеличилась на 5 дней. На отчётную дату облигация Газпром нефти серии 003Р-15R является наиболее близкой по своим характеристикам к параметрам облигационного портфеля. Значение модифицированной дюрации портфеля составляет 3,49. Рейтинги «Арсагера- фонд облигаций КР 1.55» На ваших экранах информация о местах фонда в рейтингах, изменении стоимости пая и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. В заключение наш постулат № 5: Применение экономических моделей - залог успешного прогнозирования изменения цен на финансовые активы и недвижимость.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 За отчетный период стоимость пая и индекс МосБиржи изменились положительно. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Переходим к активам фонда. Состав и структура группы 6.1 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.1 покупали акции Сбербанка, банка ВТБ, НЛМК и префы Транснефти, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.2 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.2 приобрели новый финансовый актив – акции ДВМП. Продавали акции Совкомбанка, ДОМ.РФ, ЭН+ ГРУП и префы Башнефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.3 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.3 продавали акции Русснефти и префы Нижнекаскнефтехима, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В группе 6.4 сделок не совершалось. Отраслевая структура портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» В отраслевой структуре фонда заметным стало увеличение удельного веса Транспортного сектора, значительно снизились доли Нефтегазового и Финансового секторов. Протоальфа портфеля фонда «Арсагера – фонд акций» На экране представлены агрегированные фундаментальные показатели портфеля фонда и индекса МосБиржи. Показатели рассчитываются исходя из текущих цен акций, а также прогнозов по прибыли и балансовой стоимости компаний по итогам 2026 года. Мы стремимся в долгосрочном периоде превосходить результаты индексного фонда. Рейтинги фонда «Арсагера – фонд акций» Переходим к положению фонда в рейтингах и изменению стоимости пая, индекса МосБиржи и индекса МосБиржи полной доходности. В заключение наш постулат №6. Инвестирование в акции – вложение в бизнес.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 За отчетный период стоимость пая и индекс МосБиржи изменились положительно. На ваших экранах информация о среднем размере дивидендов на пай за период с начала года и год плавающим окном, который рассчитывается делением суммы дивидендных поступлений на среднее количество паёв. Переходим к активам фонда. Состав и структура групп 6.1 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.1 полностью продали акции Газпромнефти. Покупали акции Сбербанка, НЛМК, банка ВТБ и префы Транснефти, продавали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура групп 6.2 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.2 приобрели новый финансовый актив – акции группы Русагро. Продавали акции ЭН+ ГРУП, ДВМП и префы Башнефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.3 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.3 полностью продали акции ЭЛ5-Энерго. Продавали акции группы Черкизово, Селигдара и Русснефти, покупали бумаги остальных эмитентов. Состав и структура группы 6.4 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.4 покупали акции Уральской кузницы, ЧМК, Газпром Газораспределение Ростов-на-Дону, Россетей Северо-Запада, Банка УРАЛСИБ, Эталон Груп и Россетей Юга. Состав и структура группы 6.5 «Арсагера – акции 6.4» В группе 6.5 покупали акции МГКЛ. Отраслевая структура «Арсагера – акции 6.4» В отраслевой структуре фонда заметно снизилась доля Энергетического сектора, значительно увеличился удельный вес Потребительского сектора. Протоальфа портфеля На экране представлены агрегированные фундаментальные показатели портфеля фонда и индекса МосБиржи. Показатели рассчитываются исходя из текущих цен акций, а также прогнозов по прибыли и балансовой стоимости компаний по итогам 2026 года. Мы стремимся в долгосрочном периоде превосходить результаты индексного фонда. Рейтинги «Арсагера – акции 6.4» Переходим к положению фонда в рейтингах и изменению стоимости пая, индекса МосБиржи и индекса МосБиржи полной доходности. В заключение наш постулат №9: Качество результатов управления познается в сравнении с рынком.👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: https://t.me/arsageranews Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: https://t.me/joinchat/Rewv-KiCnj_75wb8 С момента выхода последней передачи цены на нефть продемонстрировали значительный рост, увеличившись на 24,1% и по состоянию на закрытие торгов 10 марта котировка сорта Brent составила 87 долларов и 80 центов. При этом необходимо отметить, что днем ранее цены на нефть закрыли торги на уровне около 99 долл. за баррель, а в прошедший понедельник нефтяные котировки достигали максимумов более чем за три года и торговались в районе 120 долл. за баррель. Стремительный рост цен на нефть был обусловлен началом 28 февраля полномасштабной военной операции США и Израиля против Ирана. Следствием этого стала практически полная остановка судоходства через Ормузский пролив – ключевой маршрут поставок на мировой рынок нефти и сжиженного природного газа из стран Персидского залива. Ранее авторитетными агентствами были озвучены оценки объемов сокращения добычи нефти в регионе. В частности, утверждается, что в связи с этим Саудовская Аравия сократила добычу на 2-2,5 млн баррелей в день, ОАЭ – на 500-800 тыс. баррелей, Кувейт – примерно на 500 тыс. баррелей, а также Ирак – на 2,9 млн баррелей в сутки. Однако с понедельника опасения инвесторов в отношении предложения нефти ослабли после того, как президент США заявил, что война с Ираном, вероятно, приближается к концу, а американская военная операция продвигается с заметным опережением графика. Кроме того, он заявил о планах отказаться от нефтяных санкций и обеспечить сопровождение танкеров через Ормузский пролив. На этом фоне котировки нефти начали откатываться с достигнутых ранее максимумов. Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. Принимая во внимание то, что текущий уровень цен превышает наш среднегодовой прогноз на 2026 год, вероятно, в дальнейшем, после завершения активной фазы конфликта, мы вернемся к вопросу о пересмотре прогноза цен на ближайшие годы. Однако на данный момент мы сохраняем наш прогноз без изменений и исходим из того, что среднегодовая стоимость нефти по итогам 2026 года сложится на уровне 70 долл. за баррель. Индекс МосБиржи с момента выхода последней передачи вырос на 2,8% и составил 2 854 пункта. Капитализация российского фондового рынка составляет на данный момент 55,9 трлн рублей по сумме капитализации 206 эмитентов. При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка составляет 5,2. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков развивающихся стран сейчас находится на уровне 18,8, стран с развитой экономикой – на уровне 24,1, при этом P/E индекса S&P500 составляет 29,1. По нашему мнению, доходность акций в нормальной ситуации должна превышать доходность долговых инструментов примерно в 1,5 раза. Если предположить, что процентные ставки и объем годовых прибылей компаний останутся на текущем уровне, то с учетом указанного выше привычного соотношения доходностей на долевом и долговом рынках, значение индекса МосБиржи должно составлять 2 478 пунктов. Этому значению индекса соответствует P/E на уровне 4,6. Соотношение текущего и расчетного значений индекса МосБиржи сейчас составляет -13,2%. Этот показатель, который отражает уровень недооценки или переоценки фондового рынка, мы называем индексом Арсагеры. Исторические значения индекса Арсагеры Вы можете сейчас видеть на своих экранах. Таким образом, можно отметить, что текущее значение индекса МосБиржи превышает свой фундаментальный уровень с учетом текущего объема прибылей, которые заработали компании из индекса, а также текущего уровня процентных ставок. Если предположить, что текущее соотношение доходностей акций и облигаций будет сохраняться, а уровень процентных ставок и объем прибылей компаний за ближайший год изменятся в рамках наших ожиданий, то в этом случае значение индекса Мосбиржи к концу 2026 года может составить около 3 660 пунктов, что превышает текущий уровень на 28%. Заметим также, что это значение учитывает выплату дивидендов из расчета ожидаемой дивидендной доходности индекса на уровне 8,9%. P/E рынка при этом составит 6,3. Капитализация, учитываемая в индексе МосБиржи, в этой ситуации должна составить около 9,6 трлн руб. В том случае, если текущая «переоценка» рынка акций будет устранена, соотношение доходностей акций и облигаций станет привычным, а процентные ставки и прибыль компаний изменятся в рамках наших ожиданий, то P/E рынка к концу текущего года составит 5,5, а значение индекса МосБиржи в этой ситуации вырастет на 11% и составит около 3 180 пунктов.